Selon l’indice calcule par le bureau Wuest & Partner, les prix de l’offre ont augmente, au deuxieme trimestre, dans tous les segments des logements (appartements a louer, appartements en propriete par etage et maisons familiales). Sur le marche des bureaux, par contre, aucun signe d’un retablissement des prix n’a ete observe, la situation restant tres inegale dans ce secteur. Les prix des bureaux ont fait un bond dans les grands centres, mais sont restes deprimes dans les endroits moins bien situes. Investissements en constructions en 1999 Dans les comptes nationaux pour l’annee 1999 que l’Office federal de la statistique (OFS) a publies en septembre, les investissements en constructions ont fait l’objet d’une importante revision. Selon l’OFS, les investissements en constructions ont diminue en termes reels de 5,3%, alors que les estimations trimestrielles du produit interieur brut avaient d’abord indique une augmentation de 1,5%. Ce recul sensible s’explique par deux facteurs. Le programme de relance de la construction, approuve par le Parlement au printemps de 1997, a pris fin. En outre, certains gros pro-jets, tels que le barrage de la Grande-Dixence, ont ete acheves. L’indice de la marche des affaires dans la construction, etabli par le Centre de recherches conjoncturelles de l’EPFZ, montre cependant une amelioration visible de la situation au cours de l’annee 1999, malgre ces deux facteurs. La legere augmentation de l’emploi ainsi que le net repli du chomage et du chomage partiel temoignent eux aussi de l’amelioration dans la construction en 1999. Vigoureuse expansion des investissements en biens d’equipement Au deuxieme trimestre, les investissements en biens d’equipement depassaient de 12,1%, en termes reels, leur niveau de la periode correspondante de 1999; d’un trimestre a l’autre, leur croissance s’est ainsi acceleree une nouvelle fois. Cette progression s’est refletee aussi bien dans la hausse des importations que dans la forte demande de biens d’equipement suisses. Selon Swissmem, l’organisation faitiere de l’industrie suisse des machines, equipements electriques et metaux, le chiffre d’affaires realise en Suisse s’est accru de 12,8% en comparaison annuelle. Le taux d’utilisation des capacites techniques augmentant dans l’economie, les investissements devraient continuer a progresser. L’enquete trimestrielle de Swissmem et la statistique des importations le confirment. Au deuxieme trimestre, les entrees de commandes de la clientele suisse ont marque une nette expansion en comparaison annuelle, et les importations de biens d’equipement ont poursuivi leur croissance vigoureuse en juillet. Consommation privee toujours robuste La consommation privee est restee un important soutien de la conjoncture. Par rapport a la periode correspondante de 1999, elle a augmente de 2,3%, contre 2,7% au premier trimestre. En moyenne du deuxieme trimestre, les chiffres d’affaires du commerce de detail depassaient de 0,8%, en termes reels, le niveau observe un an auparavant, alors qu’ils avaient stagne au premier trimestre. Les fetes pascales ayant eu lieu cette annee au deuxieme trimestre, les ventes de biens de consommation non durables ont nettement progresse en comparaison annuelle. La demande de voitures s’est par contre legerement tassee en un an (–1,6%). Cette evolution s’est refletee egalement dans les immatriculations de vehicules. La croissance des immatriculations, tres vive au premier semestre de 1999, a flechi sans discontinuer par la suite, et une stagnation en comparaison annuelle a ete observee au deuxieme trimestre de 2000. Les ventes d’autres biens de consommation durables, en particulier d’appareils menagers et electroniques, se sont cependant accrues. Selon l’enquete menee par le Centre de recherches conjoncturelles de l’EPFZ, la marche des affaires du commerce de detail a atteint un niveau eleve au deuxieme trimestre. Cette constatation s’applique egalement au tourisme. Le nombre des nuitees des hotes suisses a augmente de 3,7% par rapport a la periode correspondante de l’annee precedente, apres une hausse de 5,7% au premier trimestre. Climat de consommation optimiste L’indice du climat de consommation a continue a augmenter en juillet. Cette evolution s’explique a la fois par la progression de l’emploi, l’amelioration des revenus des menages et le jugement porte sur la situation economique, lequel n’avait jamais ete aussi favorable depuis que l’indice est calcule (1972). La croissance, modeste par rapport a la periode precedente, indique toutefois que la consommation privee ne devrait plus gagner en dynamisme au cours des prochains mois. Cette estimation est confirmee par l’enquete menee par le Centre de recherches conjoncturelles de l’EPFZ dans le commerce de detail. Les perspectives restent bonnes, mais le nombre des detaillants tablant sur une progression des ventes a flechi. Pleine utilisation des facteurs de production Le taux d’utilisation des facteurs de production d’une economie nationale est un indicateur important de la conjoncture et des risques inflationnistes. On peut l’evaluer a l’ecart, en pour-cent, entre le produit interieur brut reel qui est enregistre et le niveau de production qui serait atteint si les facteurs de production etaient normalement utilises. Si la production enregistree est proche du potentiel possible de production, l’evolution economique se deroule sans tensions. Il y a excedent de la demande si la production enregistree depasse le potentiel de production estime, et excedent de l’offre dans le cas contraire. Le graphique 3.9 montre l’evolution du potentiel de production1 ainsi que celle du produit interieur brut reel. La croissance du potentiel de production ne fluctue que faiblement. Apres etre tombee au-dessous de 1% au milieu des annees nonante, elle s’est acceleree dans le sillage de la reprise economique pour atteindre pres de 2%. Son acceleration s’explique par deux facteurs. Les efforts entrepris par l’economie dans les annees nonante en vue d’accroitre sa productivite ont porte leurs fruits. En outre, le recrutement de travailleurs etrangers augmente depuis un certain temps, si bien que l’offre de main-d’oeuvre progresse continuellement. Depuis le deuxieme trimestre de 1999, la croissance du produit interieur brut reel a ete constamment superieure a celle du potentiel de production. L’excedent enregistre du cote de l’offre, estime alors a environ 2%, a ainsi diminue pour s’etablir a 0,5% au premier trimestre de 2000; il a presque entierement disparu au deuxieme trimestre. Les perspectives de l’economie suisse etant favorables, le produit interieur brut reel devrait augmenter de plus de 2%, au deuxieme semestre egalement, et rester par consequent tres proche de la courbe du potentiel de production. Hausse du taux d’utilisation des capacites de production dans l’industrie Le taux d’utilisation des capacites techniques, etabli par le Centre de recherches conjoncturelles de l’EPFZ, est un indicateur supplementaire qui porte uniquement sur l’industrie. Bien que les capacites techniques aient ete encore accrues, leur taux d’utilisation a continue a progresser pour atteindre 83,1%, en donnees corrigees des variations saisonnieres, grace a la hausse vigoureuse de la production industrielle. Il etait cependant toujours inferieur a sa moyenne a long terme, soit 84,5%. Pour un nombre croissant d’entreprises, les capacites techniques (mais aussi celles qui ont trait au personnel) etaient jugees trop faibles. Cette appreciation confirme l’optimisme regnant au sujet des perspectives de production et incite a penser que les investissements resteront dynamiques. Nouvelle progression de l’emploi L’emploi a continue sa progression au deuxieme trimestre, mais a un rythme plus lent. D’un trimestre a l’autre, il a augmente de 0,2% en donnees corrigees des variations saisonnieres, apres une hausse de 0,4% au premier trimestre.